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【いつも1対8で金融緩和継続に反対】日銀・木内登英審議委員「永遠には国債を買えない」「このまま継続なら未曾有の領域に入る」

公開日: :   経済 , , ,

1: 海江田三郎 ★ 2015/12/03(木) 19:37:40.21 ID:CAP_USER.net
  日銀の木内登英審議委員は3日都内で講演し、年間80兆円(残高ベース)の国債買い入れを「永遠には続けられない」ため、市場で買い入れの限界が意識されれば金利が上昇するリスクがあると警鐘を鳴らした。自身が提案する買い入れ減額の必要性を主張するともに、急激な円高・株安には一時的な大量の資金供給が望ましいとの案を示した。
no title

<来年は国債の4割を日銀保有、「未曾有の領域」>
木内委員は昨年10月の追加緩和に反対。その後も一貫して国債買い入れの減額を1人で提案し続けてきた。この日の講演では現行の「量的・質的緩和(QQE)」を継続する副作用の大きさを示すとともに、急激な市場変動への対案を示した格好だ。日銀の公式見解では物価が2%の目標2016年度後半に達成する見通しだが、木内委員は「2%は日本経済の実力をかなり上回っている」ため「17年度まで視野に入れても達成する可能性は低い」と指摘した。目標を「金融政策のみで実現するのは難しい」とし、追加緩和など「短期間で物価を押し上げようとすれば経済・物価の安定をむしろ損なう」とした。国債買い入れ自体も壁に直面しており、株安などで国内の金融機関が国債を買い増す場合、「日銀による国債の買い入れが困難化する事態も考えられる」とした。国債買い入れの限界が「突然意識されれば、国債金利の大幅な上昇につながる可能性も考えられる」と懸念した。日銀が現行の国債買い入れを継続すると、国債発行残高に占める中央銀行の保有比率が、現在主要国で最大の英国(約4割)を上回り「未曾有の領域に入る」と指摘した。

<市場急変には短期的資金供給で対応>
金融市場では、中国要因で株価が急落した8月など、木内委員に対して市場急変の際の政策対応について説明を求める声が出ていたが、木内委員は「短期的な環境変化に対して量の拡大は妥当でない」と述べ、「経済情勢が著しく悪化すれば、量の目標に拘らず一時的な円・ドル資金供給を検討すればよい」と説明した。木内委員は、QQEについて、すでに日本経済の潜在的成長力とのかい離を示す需給ギャップの解消など効果があったが、実質金利を押し下げる効果は徐々に減少しており、昨年の追加緩和以降は「限界的な効果は少ない」とした。年間45兆円への減額を提案している理由として「政府の国債発行額(カレンダーベース)の5割以下となるため、買い入れの持続性を高めるため」と説明した。一方、「日銀が保有する国債など資産の売却による、バランスシートの減額は、緩和効果を減らすため、現時点で考えていない」とした。

<円安による高収益、企業は棚ボタと認識>
景気については「輸出回復で一時期懸念された景気後退リスクは低下した」とする一方、中国経済減速や、米利上げによる新興国の景気下押しにより、今後輸出が順調に伸びるとは考えにくいとし、「輸出が最大のリスク」と指摘した。企業収益が高水準な割に設備投資が慎重である点が政府・日銀の懸念事項になっているが、「企業は円安による収益をwindfall(棚ボタ)と見ている可能性がある」として、積極的に国内で設備投資に踏み切りにくい事情に理解を示した。
http://jp.reuters.com/article/2015/12/03/boj-kiuchi-idJPKBN0TM0MT20151203

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277: 名刺は切らしておりまして 2015/12/04(金) 01:43:25.02 ID:rbB5PBSz.net
>>1
お前はクビだ

362: 名刺は切らしておりまして 2015/12/04(金) 07:34:10.00 ID:MmeHYB/3.net
>>1
馬鹿1「円を刷れば解決w」
馬鹿2「日本が持つ外国国債を全部売れば解決w」
馬鹿3「金持ちへの重税で解決w」
馬鹿4「日本国債の購入者は日本国民が殆どだから心配ないw」
馬鹿5「そもそも国債をいくら発行しても何の問題もないw」
馬鹿6「日本経済が傾いたら世界中が困るから世界中の国が助けてくれるw」
馬鹿7「公務員の賃金を下げれば解決w」
馬鹿8「いっそデフォルトで解決w」

大馬鹿「それ国民の借金じゃなく国・政府の借金だから」

↑↑↑↑↑
ホームラン級の馬鹿w

601: 名刺は切らしておりまして 2015/12/05(土) 19:09:26.08 ID:wfE7YsZL.net
>>362
心配ないじゃなくて
デフォルトはあり得ないって話の理屈だろ、それ

366: 名刺は切らしておりまして 2015/12/04(金) 07:46:49.36 ID:rzo+mrN/.net
>>364
政府がインフレ抑制策ばっか実施している中で
日銀責めるのは気が引けるが、
やっぱりインフレ率の目標達成しない内から
>>1 みたいなこと言っちゃいかんわな

6: 名刺は切らしておりまして 2015/12/03(木) 19:43:06.38 ID:j/zLdCGi.net
今年の夏に300兆円突破してるらしいから、
10年くらいで買えなくなるなw

7: 名刺は切らしておりまして 2015/12/03(木) 19:44:52.72 ID:0catT7lR.net
このペースで行くと国債買いつくしちゃうからね
ただインフレ率は全然上がっとらんわけで
このままインフレ率が対して上がらんまま日銀が買いつくしてくれるならむしろ結構なことだよ
日銀が保有する国債への返済金は結局国庫に帰ってくるのだから
自動的に財政再建が達成される

404: 名刺は切らしておりまして 2015/12/04(金) 08:19:35.22 ID:HQRGlhj1.net
>>7
この視点に立つ人が少ないのが理解できない

416: 名刺は切らしておりまして 2015/12/04(金) 08:29:43.72 ID:KCAdaiHX.net
>>404
この理論凄いね。
でもこれだけやって1ドル122円、ユーロ爆上げしたのに134円。
国際通貨どうなってるの?

608: 名刺は切らしておりまして 2015/12/05(土) 20:12:01.33 ID:3ebIssc5.net
>>7
面白いけど、そのとき日本円は限りなく価値がなくなるわけで
それでもインフレしないんだろうか。
金ってすごいな

610: 名刺は切らしておりまして 2015/12/05(土) 20:20:41.39 ID:GuSdwrH3.net
>>7
>このペースで行くと国債買いつくしちゃうからね
>ただインフレ率は全然上がっとらんわけで
>このままインフレ率が対して上がらんまま日銀が買いつくしてくれるならむしろ結構なことだよ
>日銀が保有する国債への返済金は結局国庫に帰ってくるのだから
>自動的に財政再建が達成される

あとECBみたいにマイナス金利を入れれば完璧な財政再建できるね
国債の利払いの税外収入にマイナス金利の銀行税

10: 名刺は切らしておりまして 2015/12/03(木) 19:46:11.86 ID:fQfdl2DW.net
いつも8対1で反対してる人だけど的を得た分析してるんだよなこの人

376: 名刺は切らしておりまして 2015/12/04(金) 08:00:51.75 ID:vCYrtAvo.net
>>10
日銀の馬鹿連中の中で唯一のストッパー。

12: 名刺は切らしておりまして 2015/12/03(木) 19:47:10.71 ID:266cPxjv.net
経済が良くなるという幻想に基づいた政策はやめて
悪いという現実で考えたら真っ先に公務員の人件費、特に退職金やボーナス、諸手当を削減して官民ともに質素な暮らしをする準備をすべき。
外国にばらまいてる場合かよ

13: 名刺は切らしておりまして 2015/12/03(木) 19:48:14.55 ID:j/zLdCGi.net
で、これ数年後にどうなるん? 全て買ってしまったら。

15: 名刺は切らしておりまして 2015/12/03(木) 19:52:09.80 ID:UTHX9ylZ.net
日銀唯一の良心
今は多勢に無勢だが日本の為に頑張ってもらいたい

17: 名刺は切らしておりまして 2015/12/03(木) 19:53:16.26 ID:WK6Vqmgg.net
日銀が手持ちの国債を債務放棄すれば良いだけ誰も困らない

19: 名刺は切らしておりまして 2015/12/03(木) 19:58:51.03 ID:Ze6SrW1a.net
残念だけど、もうすでに限界は突破してると思う。もうあかんよ手遅れ

>>17
じゃあ今すぐやったほうがいいよね。
これで解決できるならみんなやるわ。

22: 名刺は切らしておりまして 2015/12/03(木) 20:01:11.20 ID:qnfi+v2r.net
>>17
それって国債が紙くずってことを市場に知らせることだよ?

28: 名刺は切らしておりまして 2015/12/03(木) 20:03:57.73 ID:c2VjEs0Z.net
>>17
日銀のバランスシート上それやる為にはその分市中流通通貨量を
減らすか、民間銀行の保有する当座預金を放棄してもらうしか無
いんでは。

186: 名刺は切らしておりまして 2015/12/03(木) 22:01:45.88 ID:eLlsmlHO.net
>>17
日銀は日本政府の子会社だから、償還期限まで保持し続けるだけでいい
わざわざそんな面倒くさいことをする必要も無い

25: 名刺は切らしておりまして 2015/12/03(木) 20:02:22.62 ID:j/zLdCGi.net
あとそもそも、2%達成したとするとそのうち金利が上昇すると思うんだが、
そこでどっちにしてもアウトになりそうな。
好景気ではなく、政策で無理やり金利や税金などが同時に上昇すると企業にも負担だろうしな。

27: 名刺は切らしておりまして 2015/12/03(木) 20:03:42.17 ID:kF1mCsCJ.net
こんな好条件揃っても政府に支出を減らす気がないもの。終わりだよ

33: 名刺は切らしておりまして 2015/12/03(木) 20:06:13.15 ID:GZi+M1di.net
金を貯め込みすぎて実態としては金余りで価値が毀損してるのに、それを実体化する
手立てを持ってないてか、そこの部分をごまかしたい

結局、国債の買い入れで強引に市中に金をばらまくことでなんとかバランスを取ってるのが
今の状況

モラルの問題を抜きにすれば日銀の保有する国債をチャラにして貨幣価値を薄めることで
初めて通貨と経済の実態がバランス取れる
てか、これをやらないと企業や富裕層が金をますます金を貯め込むばかりで、金が回らなくなり
国の経済システムが臨界点を超えたところで突然崩壊する
これがまさにハイパーインフレ

40: 名刺は切らしておりまして 2015/12/03(木) 20:11:35.32 ID:7S3TWTS9.net
>>33
日銀が買った国債は今でもチャラなんだが

36: 名刺は切らしておりまして 2015/12/03(木) 20:09:28.91 ID:7S3TWTS9.net
そりゃ市中に出回ってる国債は無限じゃないし全て買い尽くしたら買えんわな。
市中に出回ってる国債全部売ってくれるわけも無いしあと数年でいくら募集しても
売ってくれるところは無くなるじゃろ
あとは政府から直接国債を買うしかないわなw

38: 名刺は切らしておりまして 2015/12/03(木) 20:10:21.30 ID:s5luFKly.net
もう既に、未知の領域に入っているだろ。

戦争で他国の冨を略奪するか、巨大な油田を発見でもしないかぎり、
GDP200%を超える債務を半減させた例はないだろう。

45: 名刺は切らしておりまして 2015/12/03(木) 20:14:16.99 ID:qnfi+v2r.net
>>38
超インフレって手がある

378: てすと 2015/12/04(金) 08:01:50.75 ID:/Zc4iJ6/.net
>>38
自国通貨建ての債務は永遠に借り換えすれば良い
インフレで解決

39: 名刺は切らしておりまして 2015/12/03(木) 20:10:58.21 ID:ZhFU34+6.net
サラ金に金を借りまくって手詰まりになったパチンカスみたいになってるのが今の日本だな。

43: 名刺は切らしておりまして 2015/12/03(木) 20:13:45.23 ID:7S3TWTS9.net
>>39
自国通貨建て国債は借金じゃない

48: 名刺は切らしておりまして 2015/12/03(木) 20:17:39.11 ID:aNzpz0Nt.net
アベが日本を世界のATMとして金をばら撒きすぎ。

52: 名刺は切らしておりまして 2015/12/03(木) 20:19:15.51 ID:XpNXYyLv.net
物価上昇は賃上げしてコストプッシュ・インフレ起こす。GDPの60%が個人消費だとして、

目標インフレ率 2% ÷ 60% = 3%程度

消費税率引き上げが景気減速の犯人にされているんだからなおさら。
自民党が「なぜやらないのか」ではなく、連合が「なぜベース・アップ要求しないか」
が問われている。

54: 名刺は切らしておりまして 2015/12/03(木) 20:20:34.39 ID:j/zLdCGi.net
で、あと余命どれくらいなの?

63: 名刺は切らしておりまして 2015/12/03(木) 20:27:27.16 ID:Ze6SrW1a.net
>>54
このままだと2019年くらいで国債買い占めて買えなくなる。
それ以前に次に金融緩和したら出口を示さないと市場に不安感がでるかも。

66: 名刺は切らしておりまして 2015/12/03(木) 20:29:23.48 ID:7S3TWTS9.net
>>63
買い占めて買えなくなるなら不安が出ようが関係ないだろ
そもそも日銀が国債を買い占めるということは国債発行残高が0になるのと同じなのに
どんな不安が出るんだよ?

83: 名刺は切らしておりまして 2015/12/03(木) 20:37:45.16 ID:Ze6SrW1a.net
>>66
それに同じころあいに日本の借金が
日本国民の金融資産を上回るといわれてるし
もう発散は避けられないだろう。

その前に債務調整したいところだがオリンピックがあるし、その後かね。

86: 名刺は切らしておりまして 2015/12/03(木) 20:39:37.57 ID:7S3TWTS9.net
>>83
国債=金融資産なのにどうやって国債発行残高が金融資産を超えるんだ?
具体的に国債発行残高がいくらになったら破綻すると言うのか言ってみろよ

72: 名刺は切らしておりまして 2015/12/03(木) 20:32:37.53 ID:UTHX9ylZ.net
最近は外資系の金融機関が日銀より高値で買っていて日銀が買えなくなる事態に陥りつつあるらしい

93: 名刺は切らしておりまして 2015/12/03(木) 20:44:13.18 ID:4pkcMP36.net
企業が倒産しかけると銀行はよく債権放棄するよね。
日銀が債権(国債)放棄したらどーなんの?
特に何も起こらないんじゃ? 
まあ円の信用が落ちるから円安になるのだろうけど日本にとっては好都合では? 

102: 名刺は切らしておりまして 2015/12/03(木) 20:48:03.58 ID:Ze6SrW1a.net
>>93
日本円の価値がなくなります。

105: 名刺は切らしておりまして 2015/12/03(木) 20:49:51.16 ID:BxlCs9HD.net
>>93

財政ファイナンスと扱われ、円と日本国債終了。
日本の事実上の通貨ドルになるな、どっかの途上国みたいに。

111: 名刺は切らしておりまして 2015/12/03(木) 20:51:43.71 ID:7S3TWTS9.net
>>105
日銀が買った国債は償却したのと同じで二度と市中に出回らず消え去るのが決まってるんだが

113: 名刺は切らしておりまして 2015/12/03(木) 20:53:10.43 ID:BxlCs9HD.net
>>111

消えるわけないだろ、消えたら日銀債務超過になって倒産するよw

119: 名刺は切らしておりまして 2015/12/03(木) 20:56:04.60 ID:7S3TWTS9.net
>>113
どうやって中央銀行が倒産するんだよw
頭大丈夫か?
てか釣り?w

127: 名刺は切らしておりまして 2015/12/03(木) 21:00:07.59 ID:UhsJM2NE.net
>>119
取引ができなくなることは、可能性としてはゼロではない。
外国銀行、国内銀行とも、日銀に金を貸さなくなる。

128: 名刺は切らしておりまして 2015/12/03(木) 21:00:18.35 ID:BxlCs9HD.net
>>119

中央銀行でも債務超過になれば倒産するよ、当たり前だろ。
債務超過になるような真似を通常しないから倒産しないだけで、
中央銀行にとっては債務である通貨の信用毀損すれば、中銀なんてその時点で終り。

135: 名刺は切らしておりまして 2015/12/03(木) 21:01:41.82 ID:7S3TWTS9.net
>>128
通貨を発行できる中央銀行がどうやって倒産するんだよ
アホか?w

142: 名刺は切らしておりまして 2015/12/03(木) 21:05:14.70 ID:TE2T+oMr.net
>>135
価値のない通貨を発行するとか、
印刷代がもったいなくね?

139: 名刺は切らしておりまして 2015/12/03(木) 21:04:07.22 ID:BxlCs9HD.net
>>119

むしろ、何で中央銀行が倒産しないと思い込んでるんだ?
元々、政府に無茶させない為に生まれたのが中銀制度で、
その無茶させない機能を果たす為には、無茶したら倒産するというのが、前提になってるからだぞ。

無茶すれば倒産する→だから無茶できない

中銀は無茶すると倒産するから、中銀としての機能果たせるんだ。

120: 名刺は切らしておりまして 2015/12/03(木) 20:56:12.75 ID:lZe8VrK4.net
>>111
日銀法改正前の買いきりオペではそうなってたが(半永久乗り換え)
改正時にそれを短期国債乗り換え→現金償還に変えたから
代わりに量的緩和を導入したから今はそうなってない
もちろん当時の白川が実務的に動いたわけで

130: 名刺は切らしておりまして 2015/12/03(木) 21:00:33.84 ID:7S3TWTS9.net
>>120
満期が来て日銀に額面の金を払っても国庫に戻る
法改正とか無意味
通貨の番人である日銀にとって役目は通貨量の管理調整であって利益を出すための
機関じゃない

149: 名刺は切らしておりまして 2015/12/03(木) 21:12:10.24 ID:Gr4wi3ir.net
>>130
日銀が国庫納付するのは利益余剰金
日銀は目標のインフレ率より低い金利で国債を買っているので
目標のインフレを達成すると実質で損失を出す事になる
日銀は利益余剰金を出せず国庫納付が出来なくなる

151: 名刺は切らしておりまして 2015/12/03(木) 21:15:52.76 ID:7S3TWTS9.net
>>149
通貨を刷れるのに返せないって馬鹿か?
日銀は営利団体じゃねぇぞw

155: 名刺は切らしておりまして 2015/12/03(木) 21:20:41.31 ID:Gr4wi3ir.net
>>151
勉強なさい

Q.日本銀行の利益はどのように使われていますか? 国庫納付金とは何ですか?
http://www.boj.or.jp/announcements/education/oshiete/outline/a25.htm/

金融緩和で狂ったように米国債を買ったアメリカFRBも数年後に国庫納付が出来なくなる事を予定している

108: 名刺は切らしておりまして 2015/12/03(木) 20:51:18.24 ID:ZIFk3OVr.net
>>93
それは円安になるんじゃなくて円での取引を拒否されるレベル
円のジンバブエドル化とか中々にオシャレかもしれんが

引用元: 【金融】日銀・木内委員「永遠には国債を買えない」 このまま継続なら「未曾有の領域に入る」 [無断

  
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